用一個詞形容蛇年開年首周的光伏板塊——陌生！
2月7日，光伏板塊沖上熱門，漲幅居所有行業(yè)首位，資金流入17億元。
截止當日收盤，77家光伏設(shè)備相關(guān)企業(yè)股價全部上漲，均漲幅達4.26%。多股強勢漲停，艾能聚最高漲超23%，一騎絕塵。海泰新能、雙良節(jié)能、安彩高科、均達股份漲幅均超過10%?；鸨男星橄拢袠I(yè)龍頭通威股份順勢回歸“千億元市值俱樂部”，顯示出資金的積極追捧以及市場對其的高度關(guān)注。
部分光伏企業(yè)
01 歐洲組件市場醞釀上漲
近期，得益于政策、技術(shù)以及市場資金的共同作用，光伏板塊迎來久違反彈。消息面上，歐洲組件價格漲幅超20%，成為新年光伏產(chǎn)業(yè)的最大利好，直接帶動產(chǎn)業(yè)鏈全線起飛！
據(jù)悉，歐洲光伏產(chǎn)品銷售平臺Search4Solar上周收到的10家制造商最新價格顯示，歐洲組件價格數(shù)月來首次上漲，漲幅超20%。目前，戶用和商業(yè)項目的TOPCon組件價格約為0.10歐元/瓦，全黑太陽能電池板價格已達0.12歐元/瓦。
Search4Solar是一家歐洲的光伏電池、組件及逆變器交易平臺，其報價與組件企業(yè)實際成交價有一定偏差。但有賣方研報稱，部分企業(yè)出廠報價開始試探性上漲，雖漲價幅度低于Search4Solar水平，但當前歐洲庫存已下降至合理水平，春節(jié)后，隨著需求陸續(xù)啟動、歐洲組件價格上漲的趨勢明確。在當前幾乎全產(chǎn)業(yè)鏈虧損的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈（尤其是電池片、光伏玻璃等供需偏緊、格局良好的環(huán)節(jié)）將具備較強的漲價及盈利修復(fù)動力。
伴隨著價格調(diào)整，市場情緒也跟著一路走強。
2025年1月，光伏采購經(jīng)理人指數(shù)（PV PMI）攀升至71點，較前幾個月有明顯改善，反映出買方信心提升與供需關(guān)系趨于平衡。
注：光伏采購經(jīng)理人指數(shù)（PV PMI）是持續(xù)觀測歐洲光伏市場情緒與需求走勢的重要工具。該指標基于最大的在線交易平臺sun.store 22,700名注冊用戶中逾900名用戶的采購意向數(shù)據(jù)編制而成，全面呈現(xiàn)行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展預(yù)期。
PV PMI顯示采購經(jīng)理人認為需求預(yù)計會擴大(高于50)、保持穩(wěn)定還是收縮(低于50)。
PMI回升可歸因于以下關(guān)鍵因素：
穩(wěn)定價格和戰(zhàn)略采購
經(jīng)過數(shù)月的持續(xù)下跌，組件價格于1月下旬開始反彈，導(dǎo)致買家在進一步價格調(diào)整之前尋求確保庫存的活動增加。隨著熱門型號的庫存緊縮，許多人將此視為在潛在進一步轉(zhuǎn)變之前鎖定有競爭力的價格的機會。
中國市場調(diào)整與經(jīng)銷商響應(yīng)
中國近期對太陽能制造商的稅收優(yōu)惠政策進行了調(diào)整，導(dǎo)致新生產(chǎn)組件價格略有上漲，進而影響了歐洲經(jīng)銷商策略。雖然政策變化主要作用于新產(chǎn)能，但一些歐洲經(jīng)銷商借機上調(diào)了現(xiàn)有庫存的價格，進一步增強了市場整體穩(wěn)定預(yù)期。
規(guī)劃安裝旺季
年初是采購的關(guān)鍵時期，企業(yè)要為春夏安裝旺季儲備庫存。PMI回升表明買家正提前采取行動確保庫存，而非繼續(xù)等待可能不會重現(xiàn)2024年末的降價節(jié)奏。
高端技術(shù)推動需求
1月一大顯著趨勢是人們對高效率組件的需求有所增加。N型組件價格上漲(受該細分市場交易份額增加推動)證實，買家正從單純價格導(dǎo)向轉(zhuǎn)向更注重性能與長期價值。
02 風(fēng)向變了，價格要漲？
近期一位光伏一線大廠內(nèi)部人士在接受媒體采訪時透露，“我們工廠的訂單多，過年期間都是滿產(chǎn)不放假?！睋?jù)悉，該大廠過年期間滿產(chǎn)是為了滿足手里即將出貨的眾多訂單，上述內(nèi)部人士預(yù)計3月歐洲的需求大概率會出現(xiàn)回升。
2月4日，國金證券在研報中指出，光伏去年12月國內(nèi)裝機“翹尾”及出口雙旺，歐洲部分渠道組件價格呈現(xiàn)顯著反彈，預(yù)計歐洲市場庫存消化、需求啟動情況樂觀，有望帶動春節(jié)后訂單、排產(chǎn)、價格、盈利的螺旋式上升。
“歐洲市場未來需求增量預(yù)計主要來自大型地面電站?！眹鴥?nèi)某組件大廠負責(zé)人表示，后續(xù)隨著歐洲新一輪電站項目開發(fā)和綠電政策的落地，看好歐洲光伏需求在未來二到三年迎來新一輪增長。
03 裝機量仍將維持增長
雖然光伏行業(yè)目前存在的供需矛盾仍需要時間解決，但是綜合機構(gòu)及企業(yè)觀點，2025年全球光伏裝機量預(yù)計仍將維持增長。
2月7日，天合光能公布2025年1月份投資者活動記錄表。談及2025年光伏組件市場需求預(yù)期，該公司表示：“預(yù)計2025年全球光伏組件市場需求將提升至660GW以上，其中中東、拉美、亞太等新興市場增速尤為顯著。”
晶科能源在2024年業(yè)績預(yù)告中表示，展望2025年，伴隨著光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)深度調(diào)整，缺乏競爭力的產(chǎn)能面臨快速出清。在行業(yè)自發(fā)性調(diào)整下，產(chǎn)業(yè)鏈價格已出現(xiàn)企穩(wěn)信號，行業(yè)供需關(guān)系有望加速再平衡。
隆基綠能在回答投資者提問時談到，在政策大力支持下，預(yù)計光伏應(yīng)用場景將進一步打開，有望為國內(nèi)光伏市場帶來新的增長機會。因此，預(yù)計2025年國內(nèi)光伏裝機有望在高基數(shù)下同比增長10%-15%。
行業(yè)機構(gòu)TrendForce集邦咨詢預(yù)測，2025年，全球光伏發(fā)電新增裝機規(guī)模將達596GW，同比增長6%。該機構(gòu)表示，預(yù)計2025年，中國光伏發(fā)電新增裝機規(guī)模將達265GW，約占2025年全球裝機的四成以上。
04 國內(nèi)方面
2月6日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布數(shù)據(jù)稱，本周硅片價格持穩(wěn)運行，其中N型G10L單晶硅片成交均價穩(wěn)定在1.18元/片；N型G12R單晶硅片成交均價穩(wěn)定在1.3元/片；N型G12單晶硅片成交均價穩(wěn)定在1.55元/片。節(jié)后整體市場平穩(wěn)運行，下游復(fù)產(chǎn)后訂單陸續(xù)釋放，目前成交價格基本維持不變。
硅業(yè)分會還表示，本周硅片價格持穩(wěn)運行的主要原因是供需回歸緊平衡，節(jié)前短缺的現(xiàn)象基本得到緩解。1月末電池企業(yè)陸續(xù)放假，使得電池產(chǎn)出較去年12月有明顯減量，受需求減弱影響，硅片企業(yè)靈活調(diào)整開工節(jié)奏，硅片小幅減產(chǎn)基本匹配電池產(chǎn)出。
另外，硅業(yè)分會稱，根據(jù)相關(guān)情況來看，短期內(nèi)硅片供需緊平衡的狀態(tài)下，價格以持穩(wěn)為主；中長期來看，二季度初隨著需求刺激，組件價格有望水漲船高，帶動硅片價格有所提升。
